THE CHALLENGES OF MICROFINANCE BANKING AS A RURAL DEVELOPMENT PROGRAMME IN NIGERIA

THE CHALLENGES OF MICROFINANCE BANKING AS A RURAL DEVELOPMENT PROGRAMME IN NIGERIA

Chapter One

Introduction

1.0 Background of the Study

Microfinance  is  the  provision  of  a  full  range  of  financial   services  comprising  micro-credit  (including  micro-lease),  micro-savings,  insurance   and  fund  transfer low-income  (poor)   clients, including  consumers  and  the  self-employed,  who  traditionally  lack  access  to  deposit  money  banks  and  related  financial  services,  to  help  them  grow  micro-enterprises  or  engage  in  other  productive  economic  activities 1. It  must  be  noted  here  that  the   concept  of  microfinance  banking  had  been  in  our  traditional  society  for  a  longtime  even  before  the  advent  of  modern  microfinance   banking.  It  existed  as   either  community  savings  scheme  such  as  Towns’  meeting  where  individuals  contribute  according  to  their  abilities  to  the  general  purse  and  withdraw  also  according  to  one’s  contributions  and  needs  too  or    as  a  group  savings  scheme   where   people  come  together  to  contribute  their  resources  based  on  mutual  understanding.  These  schemes  were  geared  towards  the  provision  of  financial  services  to  members  to  help  them  solve  immediate  financial  needs  at  that  time,  to  save  some  portion  of  excess  income  that  are  not  needed  for  immediate  consumption  among  other  reasons. Prior  to  the  advent  of  modern  Microfinance  banking,  the  traditional  society  operated  the  informal   microfinance  model  whose  mode  of  operation  was   based  on   trust, probity,  accountability  transparency  and  understanding   that  thrived  successfully  owing    to  the  homogeneous  status  of  the  society  that  was  largely  regulated  by  the  customs  and  traditions  to  which  all  members  were  in  tandem  with. There  were  enormous  challenges  encountered  during  these  periods  but  they  overcame   them  owing  to  the  aforementioned  qualities  inherent  in  those  days  in-addition  to the  subsistence  economic  activities  that  was  prevalent  at  that  time. 

In  addition,  the  informal  microfinance  banking  practiced  by  our  forefathers  and  still  in  operation  in  some  remote  areas  of  the  country,  is  proof  that  the  modern  microfinance  banking  model  is  an  evolution  and  transformation   of  our  old  fashioned  savings  culture  of  ‘Esusu’  ideology. Furthermore,  this   ascertains  the  fact  that  the  poor   who  are  largely  neglected  by  big  deposit  money  banks,  also  need  access  to  financial  services  irrespective  of  their  locations  and  environment  and  this  is  one  of  the  driving  principles  of  Microfinance  Banking. Although,  Modern  Microfinance  Banking  has  improved  tremendously  in its  operations,  methodology,  dimension  and  scope, there  are  however  various  challenges  militating  against  the  benefits,  growth  and  development  of  this   financial  institution  model   in  recent  times.  It  is  in  the  light  of  this,  that  this  research  work  is  undertaken  to  study  the  Challenges  of   Microfinance  Banking  as  a  Rural  Development  Programme  in  Nigeria  with  particular  reference  to  the  Warri  South  L.G.A  of  Delta  State. Nevertheless,  the  Warri  South  L.G.A  of  Delta  State  is  one  of  the  economic  centres  of  the  state  with  a  large  population  of  both  rich  and  poor  citizens.  The  area  also  has  some  companies  operating  in  it,  however,  most  of  these  had  long  close  shops  owing  to  the  prevalent  community  crisis  inherent  in  the  region. The  prevalent  community  crisis  in-addition  to exodus  of  companies  out  of  this  place   brought   extreme  poverty  and  deprivation  to  the  region  and this has resulted to unemployment and other social vices such as militancy, kidnapping etc. In  view  of  the  foregoing,  the  promoters  of  the  Eagle  Flight  Microfinance  Bank  Ltd  in  attempt  to  promote  peace  and  tranquility  established  the  bank  to  provide  micro  capital  to  the  active  poor  citizens  living  in  Warri  South  L.G.A.   This  development  was  greeted  with  joy  as  capital  was  made  available  to traders,  artisans, low  income  earners,  jobless  youth  to  begin  and  expand  their  trades  respectively. Upon  receipt  of  this  financial  assistance  from  the  bank,  many  of  the  recipients  used  the  money  to  establish  micro  scale  businesses  which  has  contributed  immensely  to improving  their  living  standards  among  others. This  business  idea  initiated  by  the  bank  had  contributed  in  no  small  measure  to  the  restoration  of  peaceful  co-existence  of  the  various  ethnic  groups  that  live  in this  Local  Government  Area. Also,  the  bank  has  been  providing  other  capital  assets  to  boost  economic  activities  within  the  region. For  instance,  the  bank   through  its  lease  arrangements  had  provided  over  60  cars  to  its  customers  that  are  involved  in  transport  business  of  payment  is  on  calculated  installments  spread  over  a  period  of  time.  To  this  end,  the  impact  of  Eagle  Flight  Microfinance  Bank  Ltd  is  felt  throughout  the  Local  Government  Area  which  is  a  confirmation  that  Microfinance  Banking  is  equally  a development  programme  if  implemented  in  a  regulated  manner. 

Project Topics and materials in Accounting

Department:  Accounting

Format: MS Word

Chapters: 1 - 5, Abstract, References, Questionnaires
Delivery: Email

Number of Pages: 82 

Price: 3000 NGN

In Stock

Buy Now